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沪深300三大期权品种上市 衍生品市场进入快速扩容期

原标题:沪深300三大期权品种上市 衍生品市场进入快速扩容期

摘要 【沪深300三大期权品种上市 衍生品市场进入快速扩容期】12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权品种一齐上市。A股市场迎来了首个股指期权上市,同时三大交易所也分别迎来了期权产品的扩容,这也是A股衍生品市场四年来的首次扩容。(21世纪经济报道)

  12月23日,沪深300指数衍生出的三大期权品种一齐上市。A股市场迎来了首个股指期权上市,同时三大交易所也分别迎来了期权产品的扩容,这也是A股衍生品市场四年来的首次扩容。

  是日,沪深300股指期权成交量26850手,看涨期权持仓量6710手,看跌期权持仓量5014手,权利金成交额2.98亿元。挂牌合约数168个,二月合约成交占比71.92%。沪深300股指期权近月平值隐含波动率为16.65%,30天历史波动率为11.97%。

  沪市沪深300ETF期权全天总成交量46.87万张,其中认购期权27.52万张,认沽期权19.35万张;权利金成交额4.25亿元,成交面值188.38亿元,总持仓量18.07万张。

  深交所沪深300ETF期权正式上市交易的合约总数为72个,全天总成交量14.01万张,权利金成交额1.01亿元,成交面值57.58亿元,总持仓量7.19万张。

  “大家的参与热度还是比较高的,这三个品种市场期盼很久,给交易者提供了三种新的对冲工具,跟之前的上证50ETF的期权相比,沪深300的覆盖面更广,沪深300的ETF期权、股指期权,接受度会更广。”12月23日,宁波川砺投资管理有限公司合伙人、总经理黄旭东受访指出。

  三大期权平稳运行

  上市首日,三大沪深300期权市场成交活跃,整体运行平稳,波动率定价合理。

  当日,三大品种盘面认购与认沽隐含波动率曲线均出现一定程度的分化,认购期权隐含波动率曲面整体高于认沽期权。

  隐含波动率溢价方面,上交所沪深300ETF期权1月合约平值隐含波动率约为13%左右,2月合约平值隐含波动率约为14%左右,与历史波动率相比定价合理。

  一名期权市场资深从业人士对21世纪经济报道记者指出,“今天身边的朋友大多观望为主,少数纪念式参与,主要的感受是市场的流动性一般,这可能跟交易所限仓以及开户门槛相对较高有关,期权与标的的联动性强,做市商的效率还比较高,从合约的成交持仓分布看,参与者整体还是比较理性的。”

  具体到不同的期权品种上看,由于交易类型、行权选择、交易上限等方面的不同,股指期权行权选择更多、交易上限更高,ETF期权则有更多的委托方式和买卖策略,不同投资人的参与热情和需求得以满足。

  “投资者的交易策略,可能会把一部分股指期货的对冲换成股指期权的对冲,因为股指期权可以做到更精细,可以把对下跌的判断再进一步分为大跌和小跌,这样在选择对应的策略时有更好效果。”黄旭东指出。

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